ECONOMÍA DIGITAL · ANÁLISIS
Un economista de Apollo cuestiona la rentabilidad financiera de la IA
Torsten Slok considera que no observa mejoras en los márgenes y los ingresos por empleado de un conjunto de empresas del S&P. TechCrunch recoge esta interpretación, cuyo extracto disponible no detalla el período de observación ni el método para atribuir los efectos a la IA.
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¿Se reflejan ya las inversiones en IA en las cuentas de las grandes empresas? Según una nota de Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, los indicadores que examina no muestran esa mejora. TechCrunch recoge su análisis en un artículo publicado el 25 de octubre, sin precisar la fecha exacta de la nota.
Slok se centra en un conjunto que denomina S&P 493: el S&P 500 sin Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla. Según su interpretación, los márgenes de beneficio y los ingresos por empleado parecen estancarse, sin señales de que la IA esté mejorando la productividad. También duda de la capacidad de las empresas para transformar una inteligencia menos costosa en crecimiento de la facturación y de los márgenes.
Conviene delimitar el alcance de esta observación. El extracto no proporciona un período de observación detallado, un desglose según la adopción efectiva de la IA ni un método que permita aislar su efecto del de otros factores económicos. Recoge una interpretación de indicadores agregados que no basta para determinar la rentabilidad de cada implementación.
El reto analítico consiste, por tanto, en distinguir los gastos realizados, las posibles mejoras operativas y su reflejo financiero. La ausencia de una mejora visible en los indicadores citados deja abierta esa relación; no demuestra, por sí sola, la inexistencia de cualquier uso rentable.